近日市场波动加剧启云科技，一方面大盘上证指数几度突破4000点后回落，开始区间震荡；另一方面，成长类资产波动明显加大，科技、新能源、医药等各板块轮动速动也在显著加快。越来越多的资金开始观望，越发重视对所投资产的选择，在各板块中的分布也有望迎来新一轮的再配置。
具体到行业选择，投资者最关心的无外乎，产业逻辑够不够强，兑现概率够不够高。在市场情绪最高涨时，大家会更关心第一点。而当情绪趋于冷静后，兼具空间和兑现能力的资产往往会成为大家的“心头好”。
比如最近不论是线上还是线下，关于储能的讨论显著增加，各类投资者都将目光汇聚到了这个此前可能并不为人熟知的领域。
为什么储能会出圈？——从“136号文”谈起
经常被研究的“136号文”全称是《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，是今年2月发布的一项电力相关的重磅政策。
简而言之，该通知宣布了新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。什么意思呢？就是新能源发的电如何定价全部由市场供需决定启云科技，供给多了价格就跌，需求多了价格就涨，不再像从前一样一直享受同一个新能源优惠电价了。
对电价有什么影响呢？每天电价的波动会加大，最高电价和最低电价的差会变大。这是因为新能源发电具有不平顺的特点。例如中午阳光充足时，光伏集中大规模发电，而用电高峰却在晚上，所以就会导致中午的电价显著降低，而晚上的电价又会大涨。
而这跟储能又有什么关系？储能是最受益于这一变化的环节。储能本身不产生电能，他只完成充电和放电的工作。所以储能系统只要在中午电价便宜时把电储存起来，再在晚上电价贵的时候把电放出去。这一充一放下，新能源入市交易带来的“峰谷价差”就变成了储能的收益。
再进一步，建设储能甚至成为了新能源发展的关键一步。我们都知道制约新能源发展的重要因素就是消纳问题，也就是电发出来了，但电网运不走。我国当前已经是新能源大国，还要继续发展新能源，那就需要储能来把电网消化不了的电储存起来，在电网有空余时放出去，这一充一放就有效疏通了新能源发展的堵点。
为什么储能兑现概率高？——新政策给收益“托底”
“容量电价”顾名思义，根据“容量”给价格启云科技，也就是不论储能系统充多少电、放多少电，储能都可以拿到这部分自己建成时就确定的“容量”对应的收益。
今年以来各省陆续发布了各式容量电价或容量补偿政策，这些政策搭配上文提到的“峰谷价差交易”，能够有效提高建设储能的IRR收益率，大大覆盖项目的资金成本。
因此，储能建设的经济性得到了明显提升，建设储能“有利可图”。而另一方面，适合建设储能的资源位是有限的，例如需要靠近变电站、用电中心、风光基地等。
基于以上两点，各类资金都活跃起来，大幅提高了对储能的投资热情，这也是为什么今年以来储能的招标数据一直超预期高涨。
选什么指数又纯又稳？
储能不只是一块电池而是一个系统，需要和电网、用电方、发电方相结合，其中还涉及多道电能的转化。因而投资储能我们要聚焦产业链，关注储能电芯、PCS、逆变器、温控设备等众多细分领域，是典型的适合指数投资的产业。
稳则指的是基本面要更扎实。例如，今年以来电池零部件录得了非常可观的涨幅，其背后既有固态电池主题的催化，也有需求紧俏带来的涨价预期。但当前市场比较看重行业基本面是否扎实，零部件环节相较储能，可能面临更大的不确定性。正如11月4日，行业龙头碳酸锂产能复产的传闻一出，上游材料价格的上涨趋势被打破，零部件环节均大幅回落，正是这个道理。
储能电池ETF（159566，联接基金A/C：021033/021034）跟踪的国证新能源电池指数就是一个高纯度且基本面扎实的便捷投资工具。指数成份股集中在电池制造和储能系统两大类别，不涉及上游设备材料和中游零部件。而其他同类电池指数基本都有较高的权重集中在中上游，尤其是零部件环节，相应地对储能的暴露度较为有限。
作为市场上规模第一的聚焦储能板块的ETF，储能电池ETF规模已超20亿，近期持续获得资金净流入，成为市场震荡时，资金偏爱的上有广阔行业空间、下有基本面兑现能力的重要投资工具。
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